क्या सच में म्यूचुअल फंड उद्योग सही है?

म्युचुअल फंड एक अच्छा और एक आसान तरीका है जिससे धन को संचित किया जा सकता है क्योंकि उन्हें विशेषज्ञों के एक दल द्वारा समर्थित अनुभवी फंड मैनेजरों द्वारा प्रबंधित किया जाता है।

म्यूचुअल फंड आजकल बहुत लोकप्रिय हो गए हैं। प्रचार के लिए विभिन्न अभियान चल रहे हैं। इसमें कोई संदेह नहीं है कि यह शुरुआती लोगों के लिए सबसे अच्छा निवेश का विकल्प  है। लेकिन क्या हम आँख बंद करके दूसरों का अनुसरण करते हैं और म्यूचुअल फंड में कूद जाते हैं? म्यूचुअल फंड के बारे में कुछ अनकहे सच हैं। आइए उत्पाद में गहरी डुबकी लगाएँ और अपने आप को जाँचें कि यह सबसे अच्छा निवेश विकल्प है या नहीं?

म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिम के अधीन हैं, कृपया निवेश से पहले प्रस्ताव दस्तावेज को ध्यान से पढ़ें

Mutual fund investment are subject to market risk, please read the offer document carefully before investing

आपने म्यूचुअल फंड के बारे में उपरोक्त कथन को सुना या पढ़ा होगा। लेकिन हम कभी भी यह समझने की कोशिश नहीं करते हैं कि म्यूचुअल फंड कैसे काम करते हैं। हमें लगता है कि यह एक जोखिम मुक्त निवेश है, हम इसमें SIP या LUMP SUM निवेश करते हैं और हो गया। हम अपने निवेश पर लाभ प्राप्त करेंगे। SIP के माध्यम से म्यूचुअल फंड में निवेश करना शुरुआत के लिए अच्छा और उपयुक्त तरीका है। यह उन लोगों के लिए सबसे अच्छा विकल्प है जो दिन के आधार पर बाजार को ट्रैक नहीं कर सकते हैं, ऐसे लोग जिनके पास FULL TIME जॉब्स हैं और जो लोग शेयर बाजार के बारे में कोई जानकारी नहीं रखते हैं। लेकिन फिर भी, वे उच्च रिटर्न के लिए शेयर बाजार में निवेश करना चाहते हैं।

म्युचुअल फंड के बारे में अनकही सच्चाई

सिक्के का एक दूसरा पहलू भी है। जिसे हमें पहले समझने की जरूरत है। केवल कुछ मुट्ठी भर लोग उत्पाद को अच्छी तरह से समझते हैं, बाकी केवल आँख बंद करके चल रहे हैं। म्यूचुअल फंड स्टॉक मार्केट में पैसा निवेश करता है इसलिए म्यूचुअल फंड से जुड़ा एक निश्चित जोखिम है। म्यूचुअल फंड की हजारों योजनाएं हैं, इसलिए सही को चुनना भी स्टॉक की सीमित संख्या के खिलाफ एक विशाल कार्य है।

लार्ज कैप, मिड कैप, स्माल कैप, डेट फंड, लिक्विड फंड, डायवर्सिफाइड फंड आदि जैसे सेगमेंट हैं। पहली बार निवेशक या एक आम आदमी के लिए, योजनाओं के ढेर से बाहर सबसे अच्छी योजना को चुनना बहुत मुश्किल है।

मुसीबत यहीं खत्म नहीं होगी। फिर आपको फंड मैनेजर की जांच करनी होगी जो आपके फंड को मैनेज कर रहा है। फिर चेक करें कि आपके फंड को किस सेक्टर में निवेश किया गया है। आप में से कितने उस फंड की जाँच करते हैं जिस पर स्टॉक फंड में निवेश किया गया है? और फिर हम इस बात को समझते हैं कि हमारी योजनाएं अच्छे रिटर्न नहीं दे रही हैं। कभी-कभी हम सिर्फ म्यूचुअल फंड कंपनी के ब्रांड नाम से जाते हैं और निवेश करते हैं।

यह उन सभी लोगों के साथ हुआ जो पहली बार म्यूचुअल फंड में निवेश कर रहे हैं। हम ऐसी गलतियाँ क्यों करते हैं? क्योंकि हमारे पास शेयरों के बारे में ज्ञान नहीं है और वे कैसे काम करते हैं।

क्या करें?

तो म्यूचुअल फंड योजनाओं में निवेश करने से पहले आपको क्या करना चाहिए? हम आम तौर पर उन योजनाओं को चुनते हैं जिनके पिछले ट्रैक रिकॉर्ड अच्छे हैं, जैसे 3 साल, 5 साल 10 साल आदि। लेकिन पिछला प्रदर्शन भविष्य के प्रदर्शन की कोई गारंटी नहीं है। ऐसा नहीं है कि फंड भविष्य में भी अच्छा प्रदर्शन करता रहेगा। यह सिर्फ एक ट्रैक रिकॉर्ड है, गारंटी नहीं है।

किसी भी क्रिकेटर का उदाहरण लें। उन्होंने पिछले 2 मैचों में शतक मारा है लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि वह आने वाले मैच में भी शतक जरूर मारेंगे। कभी-कभी ऐसा होता है कि आप फंड में प्रवेश करते हैं जब फंड मैनेजर अच्छा प्रदर्शन नहीं कर रहा होता है। तब आप कहेंगे कि मेरे फंड मुझे अच्छा रिटर्न नहीं दे रहे हैं। इसलिए आपके मन में स्पष्ट होना चाहिए कि म्यूचुअल फंड में जोखिम भी है।

MUTUAL FUND की सीमाएं

एक अन्य बिंदु जो आपको पता होना चाहिए कि म्यूचुअल फंड कंपनी की अपनी सीमाएं हैं। जैसा कि आप जानते हैं कि म्यूचुअल फंड कंपनियां (एएमसी) आपके पैसे को शेयर बाजार में निवेश करती हैं। शेयर बाजार ऊपर या नीचे जा सकता है। भले ही बाज़ार नीचे जा रहा हो म्यूच्यूअल फंड कंपनियां कम बिक्री नहीं कर सकती। SEBI द्वारा भारत में इसकी Regulatory Guideline से कम बिक्री की अनुमति नहीं है। इसलिए इस स्थिति में म्यूचुअल फंड कंपनी केवल बाजार में खरीदारी कर सकती है।

जैसे-जैसे अधिक से अधिक लोग म्यूचुअल फंड के बारे में जागरूक हो रहे हैं, उन्होंने अधिक से अधिक निवेश करना शुरू कर दिया। म्यूचुअल फंड उद्योग में वर्तमान प्रवाह अपने इतिहास में सबसे अधिक है। यह पैसा कहां से आता है? आप और मेरे जैसे लोग म्यूचुअल फंड में निवेश कर रहे हैं जैसा कि हमने सुना है कि यह अच्छा रिटर्न दे सकता है और मुद्रास्फीति(INFLATION) को हरा सकता है। म्युचुअल फंड कंपनियों को उन पैसों का आवंटन करना होगा जो उन्होंने आप और मेरे जैसे लोगों से संकलित किए हैं। म्यूचुअल फंड कंपनियां कैश पर नहीं बैठ सकती हैं। यह सेबी द्वारा निर्धारित एक और दिशानिर्देश है कि हर फंड को स्कीम के दस्तावेजों के अनुसार शेयरों को पैसा आवंटित करना है।

उदाहरण के लिए, मैं म्यूचुअल फंड का एक फंड मैनेजर हूं और मुझे लगता है कि अभी मार्केट वैल्यूएशन अधिक है, इसलिए मैं इस समय कुछ भी खरीदना नहीं चाहता, लेकिन मुझे जबरदस्ती खरीदना होगा। मेरे पास कोई विकल्प नहीं है क्योंकि मुझे उन निवेशकों से पैसा मिल रहा है जिन्हें मुझे बाजार में तैनात करना है। फंड मैनेजर के रूप में मेरे पास कितनी नकदी हो सकती है इसकी ऊपरी सीमा है। यह सीमा फंड से फंड में भिन्न होती है। यह आमतौर पर AUM (एसेट्स अंडर MANAGEMENT) के 5% से 7% तक होता है। तो जो व्यक्ति आपके पैसे का प्रबंधन कर रहा है, उसके पास अपने फैसले लेने की शक्ति या विकल्प नहीं है।

फंड मैनेजर बिना ब्रेक के कार की सवारी कर रहा है! फंड मैनेजर केवल आपके फंड का आवंटन कर सकता है, यह आप ही हैं जिन्हें आपके निवेश पर निर्णय लेना है। फंड मैनेजर आपसे आपका पैसा तब तक नहीं लौटाएगा, जब तक आप इसके लिए नहीं पूछते।

• फंड मैनेजर शॉर्ट सेल नहीं कर सकता है।
• वह बाजार से बाहर नहीं निकल सकता। (जब तक आप न चाहे)
• वह नकदी पर नहीं बैठ सकता।

तो इससे हमें जो सबक सीखना चाहिए वह है - म्यूचुअल फंड में एंट्री और एक्जिट आपकी पसंद और निर्णय होना चाहिए - न कि आपके सलाहकार या फंड मैनेजर का। यह मेरे लिए है, मेरा पैसा है और मुझे सही समय पर खुद फैसला लेना है।

वर्ष 2007 में जब बाजार दुर्घटनाग्रस्त हुआ, तब भी वही हुआ। बाजार में दुर्घटना के कारण एक वर्ष में 5 वर्ष की आय को नष्ट कर दिया गया है। ऐसी स्थिति से बचने के लिए जहां आप अपना सारा मुनाफा खो सकते हैं, आपको अपने फंड को नियमित रूप से ट्रैक करना होगा। आपको फंड से बाहर निकलने, फंड को कम जोखिम वाली योजना पर स्विच करने आदि जैसे निर्णय लेने होंगे।

मैं यह नहीं कह रहा हूं कि म्यूचुअल फंड निवेश के लिए अच्छा नहीं है। यहाँ पर आप यह नहीं कह सकते हैं कि आपने अपना पैसा म्यूचुअल फंड को दे दिया है और अब वे सब कुछ संभाल लेंगे।

म्यूचुअल फंड के बारे में ये कुछ कठिन तथ्य हैं जो आपके खरीद निर्णय के समय कोई भी आपको नहीं बताएगा। कल्पना कीजिए कि यदि आपका वित्तीय सलाहकार आपको बताता है कि आप अपने जोखिम पर म्यूचुअल फंड में निवेश कर रहे हैं और आपको इसे ट्रैक करना है, इसे बाहर निकालना है, इसे समय-समय पर स्विच करना है, तो क्या आप म्यूचुअल फंड में निवेश करेंगे? जवाब न है। प्रत्येक बिकने वाली चीज़ में, कुछ तथ्यों को नहीं कहा जाता है कि यह एक म्यूचुअल फंड या कोई अन्य उत्पाद है क्योंकि यह आपके खरीद निर्णय को प्रभावित करता है।

निवेश से पहले याद रखें

एक पक्ष जिसे आप जानते हैं कि म्यूचुअल फंड में जोखिम है और दूसरी तरफ आप चाहते हैं कि यह केवल ऊपर की ओर जाए। यह कैसे संभव है?

तो आपको क्या करना चाहिए?

म्यूचुअल फंड में निवेश करते समय नीचे दिए गए बिंदुओं की जाँच करें।

• अपनी योजनाओं को समझदारी से चुनें - केवल प्रवृत्ति का पालन न करें या किसी की नकल करें।

• एक्जिट डिसीजन अपने आप लें - कोई भी आपको एक्जिट कॉल देने के लिए फोन नहीं करेगा।

• जांचें कि आपका फंड मैनेजर आपके फंड में कहां निवेश कर रहा है।

• हमेशा याद रखें, बाजार में एक जोखिम है - बाजार केवल एक ही दिशा में कभी नहीं जाएगा।

फिर से मैं स्पष्ट करता हूं कि मैं म्यूचुअल फंड निवेश के खिलाफ नहीं हूं, लेकिन मैं चाहता हूं कि आप एक निवेशक के रूप में अपनी जिम्मेदारी को समझें।

म्यूचुअल फंड 2 श्रेणियों में आता है: डायरेक्ट बनाम रेगुलर

डायरेक्ट म्यूचुअल फंड: ये म्यूचुअल फंड होते हैं जिनमें कोई ब्रोकरेज शामिल नहीं होता है। उन्हें सीधे "विशिष्ट" म्यूचुअल फंड कार्यालय से खरीदा जा सकता है। उदाहरण के लिए, यदि आप ऐक्सिस म्यूचुअल फंड उत्पाद खरीदना चाहते हैं, तो आपको अक्षतमा वेबसाइट पर लॉग इन करना होगा और पंजीकरण करना होगा। अगर आप एचडीएफसी बैंक का म्यूचुअल फंड खरीदना चाहते हैं, तो आपको एचडीएफसीफंड में पंजीकरण कराना होगा।

नियमित म्युचुअल फंड: ये म्यूचुअल फंड हैं जो वितरक / ब्रोकर द्वारा प्रबंधित होते हैं। वे आपकी ओर से म्यूचुअल फंड खरीदने पर ब्रोकरेज वसूलते हैं। वे आपको वह कमीशन नहीं बताएँगे जो उन्हें मिलेगा। लेकिन याद रखें, मुफ्त लंच नाम की कोई चीज नहीं होती है।

उम्मीद है की यह मदद करेगा!